Нефтяные компании России уже торгуют себе в убыток: доходы обвалились — Reuters

Российская нефтяная отрасль, которая десятилетиями была главным источником валютных доходов Москвы, продолжает заваливаться во все более тяжелый кризис. Российские нефтяники все сложнее сводят концы с концами на фоне падения мировых цен, санкций и резкого ухудшения условий экспорта. Как следует из расчетов Reuters, в конце 2025 года скидки на российскую нефть снова приблизились к историческим максимумам.

Нефть почти за бесценок

Скидка на сорт Urals по отношению к эталонной Brent достигла 20–30 долларов за баррель на условиях FOB. В сочетании с низкими мировыми ценами это привело к тому, что для части компаний добыча и экспорт стали фактически убыточными.

Проще говоря, Россия продает нефть все дешевле, а зарабатывает на этом все меньше. Некоторые проекты уже работают «в минус», особенно там, где добыча сложная, а логистика дорогая.

Льготы вместо экономики

Выживать отрасли помогает не эффективность, а налоговые послабления. По оценкам Reuters, более 50 процентов нефтедобывающих компаний в России платят нулевой или пониженный налог на добычу полезных ископаемых. Около половины из них вообще перешли на альтернативный налог, который существенно ниже стандартного.

Но так российский бюджет не получает нефтяных налогов — одну из основ экономики.

Это означает, что государство фактически жертвует бюджетными доходами, чтобы нефтяная отрасль не рухнула. Уже в 2025 году поступления от ключевого нефтяного налога сократятся почти на треть — до 7,3 триллиона рублей, а в начале 2026 года могут упасть до минимума за три года.

Убыточная добыча

Даже при декабрьских ценах Urals на уровне около 40 долларов за баррель устойчивую прибыль сохраняют в основном старые месторождения в Поволжье и Западной Сибири — там, где низкие затраты и хорошая инфраструктура.

Компании с высокой себестоимостью, удаленными месторождениями и сложной логистикой оказались в худшем положении. Их добыча может приносить убыток до 5 долларов за баррель, что для отрасли с огромными объемами означает серьезные потери.

Азия вместо Европы — но на худших условиях

После отказа Евросоюза от российской нефти Москва была вынуждена срочно переориентироваться на Азию. Но новые рынки не стали спасением. Китай и Турция покупают российскую нефть с дисконтом и диктуют свои условия.

Поставки в Турцию дают чуть более высокую цену, чем в Китай, но Пекин предпочитает сорт ESPO Blend, отгружаемый с Дальнего Востока. Это снижает транспортные расходы, но не компенсирует общие потери от обрушения цен и скидок. 

Ранее наш сайт сообщил, что российская нефть дешевеет рекордными темпами.