Евро мешают подводные камни

Как высоко может взлететь EUR/USD? Даже самый «бычий» прогноз среди крупных банков Уолл-стрит предполагает, что к концу года основная валютная пара будет торговаться на уровне 1,13. Его выставил JP Morgan. Bank of America, UBS и Goldman Sachs ожидают ралли евро до $1,12. Речь идет о 3%-м повышении курса. Более чем скромные ожидания. Действительно ли потенциал восходящего движения региональной валюты ограничен?

Евро – это проциклическая валюта, которая растет, когда состояние мировой экономики улучшается. Однако если к власти в США вернется Дональд Трамп и сделает то, что обещал – повысит тарифы на весь американский импорт как минимум на 10%, жди беды. Институт Петерсона считает, что платить за это придется из карманов американцев, и оценивает потери ВВП в 1,8%. Наибольший удар в виде сокращения располагаемого дохода ждет малоимущих.

Влияние тарифов на доходы населения США

Торговые войны нарушат цепочки поставок, с чем евро уже сталкивался в 2022. И нужно сказать, что опыт для EUR/USD был печальным. Возобновление конфликта США и Китая угрожает всем трем крупным экономикам, включая еврозону, что негативно отразится на глобальном ВВП и проциклических валютах. Именно поэтому президентские выборы в Штатах – фактор риска для основной валютной пары.

Рост цен на сырьевые товары, чей индекс Bloomberg достиг максимальной отметки с апреля 2023, чреват возвращением высокой инфляции. Она тяжелым бременем ляжет на потребителей, чьи настроения и без того не могут вернуться к допандемическим уровням. Ведущие экономики мира будут замедляться, что нанесет удар по EUR/USD.

Динамика потребительского доверия в различных странах

Не факт, что ослабление денежно-кредитной политики ЕЦБ в июне будет стимулировать деловую и потребительскую активность и резко улучшит состояние здоровья экономики валютного блока. Для этого нужно время и более серьезное снижение ставки по депозитам. В результате дивергенция в экономическом росте еврозоны и США будет сокращаться не так быстро, как хотелось бы «быкам» по EUR/USD.

Наконец, зависимые от экспорта Германия и другие страны блока евро могут испытывать серьезные трудности если Китай и другие государства Азии начнут ослаблять курсы своих денежных единиц в рамках валютных войн.

Таким образом, подводных камней на дороге «быков» по EUR/USD на север предостаточно. Реализация одного или нескольких рисков может обратить покупателей евро в бегство. Тем более, что «медвежьих» прогнозов по основной валютной паре хватает. Чего только стоят предположения HSBC о ее падении до 1,05, Citigroup – до 1,02 и Morgan Stanley – к паритету.

Технически на дневном графике EUR/USD имеет место консолидация в диапазоне паттерна 1-2-3, что усиливает вероятность формирования модели Всплеск и полка. Прорыв сопротивления на 1,0885 станет поводом для покупок, успешный штурм поддержки на 1,083 – основанием для продаж. При этом высокие риски консолидации пары увеличивают шансы ложных пробоев.