Рынок поддался жадности
Не верь глазам своим, верь ушам. Когда рынки не могут понять, на что реагировать, на рост цен на нефть, стагфляционные страхи или FOMO, спич Дональда Трампа становится для них спасательным кругом. S&P 500 сумел нащупать дно и отскочить от минимальных отметок с конца ноября благодаря заявлению президента США о скором прекращении конфликта на Ближнем Востоке.
Противостояние США, Израиля и Ирана стерло около $6 трлн из капитализации глобального рынка акций. Причем вчерашние победители в лице азиатских фондовых индексов превратились в главных проигравших. Напротив, деньги возвращаются в Соединенные Штаты. Мало того что их рынок самый ликвидный и глубокий. Американская экономика с ее 415 млн баррелей стратегического резерва нефти и ростом активности бурильщиков по мере продвижения Brent и WTI на север способна пережить энергетический шок.
Динамика капитализации мирового рынка акций
Несмотря на это, JP Morgan становится стратегическим «медведем» по S&P 500 до тех пор, пока вооруженный конфликт на Ближнем Востоке не закончится. Yardeni повышает вероятность краха широкого фондового индекса в 2026 с 20% до 35%. Шансы, что он будет двигаться вверх исключительно благодаря энтузиазму толпы инвесторов, напротив, упали с 20% до 5%.
Рынок в очередной раз спасся благодаря путу Трампа, однако нужно понимать, что вооруженные противостояния заканчиваются за столом переговоров. Иран же заявил, что два предыдущих случая диалога с американцами, летом 2025 и зимой 2026, завершились бомбардировками. Больше переговоров не будет.
Динамика фондовых индексов США
Безусловно, Дональд Трамп может в любой момент заявить, что США достигли целей и не будут больше бомбить Иран. Однако будет ли это воспринято как победа в борьбе до полной капитуляции Тегерана? Стороны не имеют общих точек соприкосновения, а значит конфликт скорее продолжится, чем завершится. Если так, отскок S&P 500 от локальных минимумов выглядит временным явлением.
Риски стагфляции в мировой экономике растут как на дрожжах, что будет сдерживать ФРС и другие центробанки от ослабления денежно-кредитной политики. При этом сохранение ставок на высоких уровнях создаст дополнительные трудности шатающимся из-за чрезмерно высоких цен на нефть экономикам.
С другой стороны, ралли S&P 500 три года подряд на 10% и более выработало у толпы рефлекс покупок провалов. FOMO или «купи, а то проиграешь» все еще в цене, поэтому любой позитив приводит к отскокам широкого фондового индекса вверх.
Технически на дневном графике S&P 500 имеет место бар-поглощение с широким диапазоном. Риски продолжения ралли к справедливой стоимости на 6870 растут. Однако судьба рынка акций будет зависит от способности «быков» удержаться выше ключевого пивот-уровня 6770. Получится – следует делать акцент на покупки. Напротив, возвращение ниже поддержки станет поводом для продаж.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com