"Гарда Капитал": возвращение иностранных компаний может повысить импорт и ослабить рубль
Возвращение иностранных компаний не обязательно приведет к укреплению рубля. Если основной эффект будет связан с увеличением импорта и выводом прибыли, спрос на валюту может превысить приток инвестиций. Об этом «Газете.Ru» рассказал инвестиционный стратег «Гарда Капитал» Александр Бахтин.
«Для курса важен не сам факт возвращения бренда, а движение денег. Поддержка рублю возникает, когда инвестор переводит средства из-за границы в валюте и продает ее для финансирования российских расходов. Обратное влияние оказывают закупки готовых товаров, оборудования и комплектующих. Однако часть официальных поставок может заменить параллельный импорт, поэтому весь их объем нельзя автоматически считать новым спросом на валюту. Приток перевесит при условии, что деньги приходят из-за границы именно валютой и конвертируются в рубли. Если прибыль первые годы реинвестируется, а не выводится», — пояснил Бахтин.
По его словам, важны также локализация производства и возможное изменение санкционных ограничений. Упрощение расчетов и снижение рисков могут поддержать российскую валюту еще до появления крупных вложений, сказал эксперт.
В первые шесть–двенадцать месяцев, по оценке эксперта, заметную роль будут играть ожидания и закупки. Через год–два локальное производство может заместить часть импорта, но одновременно увеличатся платежи по дивидендам, роялти и внутригрупповым займам — если действующие правила позволят их проводить, пояснил Бахтин.
Наиболее значимыми отраслями он назвал автопром, электронику, фармацевтику и промышленное оборудование.
Ранее был спрогнозирован курс доллара в 2027 году.
???? Самое важное в одном месте — «Газета.Ru» теперь и в MAX.