Рубль вероятно ослабнет после окончания пика налогового периода
Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург".
В мире. Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг по итогам дня выросли на 4 б.п. до 4,25% годовых, обновив очередной максимум с 2008-го года. Сегодня, впрочем, они снижаются и находятся около 4,18% годовых. Фондовые индексы США вчера выросли – по итогам дня S&P500 прибавил 1,19%, Dow Jones вырос на 1,34%, а NASDAQ – на 0,86%.
Понедельник на мировом рынке отметился прежде всего публикацией октябрьских индексов деловой активности от S&P Global. В еврозоне как производственный показатель, так и индекс для сферы услуг продолжили снижаться. Тем не менее показатель для сферы услуг снизился лишь на 0,6 п. до 48,2 п., что совпало с консенсус- прогнозом, в то время как производственный индекс упал сразу на 1,8 п. до 46,6 п. против ожиданий его снижения лишь до 47,8 п. Таким образом, индексы деловой активности в еврозоне упали до минимумов с весны 2020-го года.
При этом составляющие индексов указали на существенное ослабление спроса, слабый рост занятости и все еще повышенное ценовое давление. На фоне таких данных в публикации S&P Global указывается, что ВВП еврозоны должно снизиться в четвертом квартале. Октябрьские индексы деловой активности в США снизились еще сильнее, чем в еврозоне. Так, в октябре производственный показатель упал на 2,1 п. до 49,9 п. (консенсус-прогноз предполагал снижение до 51 п.), а индекс для сферы услуг снизился на 2,7 п. до 46,6 п. (прогнозировалось снижение до 49,2 п.).
Таким образом, индексы деловой активности в США опустились до минимумов с середины 2020-го года. Составляющие показателей указали на заметное снижение спроса, в том числе со стороны экспорта в связи с укрепившимся долларом. При этом в октябре в США замедлился рост занятости в производстве, а в сфере услуг занятость снизилась впервые с июня 2020-го года.
В то же время в стране ускорился рост как издержек, так и отпускных цен – в результате вчерашние данные не указывают напрямую на возможность более мягких действий со стороны ФРС даже на фоне растущих рисков рецессии.
В понедельник также был опубликован ряд экономической статистики в Китае. Рост как промышленного производства в сентябре, так и ВВП Китая по итогам третьего квартала ускорился. При этом темпы роста показателей заметно превысили консенсус-прогноз аналитиков. Профицит торгового баланса Поднебесной также оказался выше ожиданий – в сентябре он увеличился на $5,35 млрд до $84,74 млрд, в то время как прогнозировался рост профицита лишь до $81 млрд. Тем не менее темпы роста розничных продаж снизились с 5,4% г/г сразу до 2,5% г/г, в то время как ожидался рост показателя на 3,3% г/г.
Таким образом, спрос в Китае остается подавленным на фоне жестких эпидемиологических ограничений, что несколько ограничивает позитив от остальной статистики из Поднебесной. Давление на китайские активы также вчера оказывали новости со съезда КПК на прошлой неделе, которые инвесторы восприняли, скорее, негативно.
Сегодняшний день на мировом рынке должен пройти спокойнее – из событий вторника стоит отметить лишь публикацию ряда августовских данных по рынку недвижимости США, а также октябрьских индексов делового климата IFO в Германии и потребительского доверия в США.
Вчера нефтяные цены снижались, и фьючерсы на нефть марки Brent в моменте опускались к $91,25/барр. Тем не менее по итогам дня они опустились лишь на 0,26% до $93,26/барр. Давление на котировки оказывал укреплявшийся доллар, но к концу дня он вернулся на уровни открытия, что поддержало восстановление нефтяных цен. Умеренное давление на нефтяные цены, впрочем, оказывают опубликованные вчера индексы деловой активности, повысившие риски рецессии в развитых странах.
На этом фоне сегодня фьючерсы Brent снижаются на 0,12% и торгуются около $93,15/барр. Сегодняшний день для нефтяного рынка отметится лишь публикацией традиционных недельных данных по запасам от Американского института нефти (API). Если запасы нефти в США продолжат снижаться, фьючерсы Brent могут закончить вторник выше $93,50/барр.
Наши ожидания. В понедельник курс USDRUB на время опускался к 60,90 руб./$ - укрепление рубля поддерживала продажа валютной выручки экспортерами перед уплатой основных налогов во вторник. Тем не менее по итогам дня курс USDRUB снизился лишь на 0,17% до 61,19 руб./$.
Сегодня он растет на 0,21% и находится около 61,32 руб./$. Другие валюты EM с утра также преимущественно слабеют. Сегодня курс USDRUB еще может опуститься к 61 руб./$, но к концу дня рубль, вероятно, ослабнет после того, как будет пройден пик текущего налогового периода.
Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург"
Источник - Финам