Иену спасли большие деньги
Ложь на каждом шагу. Япония объясняет свое вмешательство в жизнь Forex борьбой со спекулятивным характером движение иены. Однако когда BoJ не дает четких сигналов о возобновлении цикла монетарной рестрикции, а цены на энергоносители высоки, ралли USD/JPY является фундаментально обоснованным. Дифференциал ставок работает на стороне «быков», как и статус США как нетто-экспортера энергетических товаров.
Несмотря на то что правительственные чиновники не отвечают на вопросы о валютных интервенциях, анализ счетов центробанков дает понять, что они имели место. Первая случилась в конце апреля и оценивается в £3,86 трлн, что эквивалентно $24,7 млрд. Затем последовали еще несколько продаж USD/JPY в начале мая на $30 млрд. Показалось, что целью ее снижения был уровень 155, однако выполнить задачу у властей не получилось.
Динамика продаж USD/JPY в рамках валютных интервенций
По правилам МВФ, вмешательства в жизнь Forex могут происходить в течение трехдневного окна. Если они повторяются не более трех раз в полугодие, то курс валюты остается свободноплавающим. Если больше трех раз, он меняется на плавающий. Исходя из этого принципа, Япония может себе позволить продавать USD/JPY еще дважды до ноября. По оценкам Goldman Sachs, имеющиеся у нее резервы дают возможность сделать это еще три десятка раз.
Министерство финансов использует не только вербальные и валютные интервенции. Оно постоянно подчеркивает связь с американскими коллегами. Совсем скоро Скотт Бессент встретится с Сацуки Катаямой и Санаэ Такаити. Инвесторы опасаются, что их диалог может стать подготовкой к скоординированным вмешательствам в жизнь Forex, целью которых является серьезное ослабление доллара США. Вполне возможно, что действия японских властей в апреле-мае – всего лишь репетиция.
Рынки прекрасно помнят историю с Plaza Accord в 1985, когда скоординированные валютные интервенции Соединенных Штатов и ряда других стран привели к обвалу индекса USD. Именно этого добивался Дональда Трамп в начале своего второго президентского срока с целью якобы повышения конкурентоспособности американских производителей. Острословы даже придумали имя новому сговору – соглашение в Мар-а-Лаго по названию поместья президента США.
На самом деле скоординированного вмешательства в жизнь Forex может и не потребоваться, если в конфликте на Ближнем Востоке будет поставлена точка. При таком раскладе нефть упадет, а спрос на доллар США как актив-убежище существенно снизится. Это укрепит позиции иены даже без каких-либо действий со стороны правительства Японии.
Технически на дневном графике USD/JPY имеет место формирование внутреннего бара. Прорыв его верхней границы вблизи отметки 157 позволит покупать доллар США против иены. Напротив, успешный штурм нижней границы вблизи 156 сделает актуальными продажи пары.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com