Акции ВИНКов Китая выросли после покупки газопроводов компанией PipeChina
PipeChina была создана в декабре 2019 г. с целью объединить все трубопроводные активы 3х государственных ВИНКов Китая в отдельную компанию.
Это очень напоминает требования 3 энергопакета ЕС.
В РФ Газпром - откровенный монополист, объединивший как добычу, так и транспортировку природного газа.
Это часть реформы энергетического сектора властями Китая направлена на стимулирование внутренних инвестиций в разведку и добычу, чтобы остановить рост импорта и повысить энергетическую безопасность.
Это согласуется с планами страны по увеличению объемов нефти и газа собственной добычи.
В рамках реформы Китай также откроет доступ к своей нефте- и газопроводной инфраструктуре для иностранных и частных производителей нефти и газа.
Этот шаг рассматривается как крупнейшая энергетическая реформа в стране с 1998 г, когда раунд реструктуризации привел к созданию Sinopec и PetroChina.
По мнению аналитиков:
- PipeChina может стоить 80 - 105 млрд долл США, если станет публичной.
- после заключения сделок, акционеры PetroChina и Sinopec, вероятно, получат приятные бонусы в виде специальных дивидендов и долей участия в новой компании.
По аналитиков Sanford Bernstein, цена продажи на 43% выше, чем стоимость чистых активов в 2,2 млрд юаней, что выше ожидаемой премии в 20%.
Цена в 19 раз превышает чистую прибыль в 173 млн юаней в 2019 г, по сравнению с 236 млн юаней в 2018 г.
В конце 2019 г. PetroChina имела газопроводы и связанные с ними активы на сумму 546 млрд юаней.
Если магистральные газопроводы (МГП) PetroChina - крупнейшей в Китае ВИНК и дистрибьютора газа будут проданы на 20 % выше их чистых активов, то, по оценкам аналитиков , компания может получить особый выигрыш в размере около 50 млрд юаней.
Из-за своего доминирования на рынке PetroChina, на долю которой в 2019 г. приходилось 60 % добычи природного газа в Китае, исторически отдавала приоритет своим газопроводам, а не конкурентам.
Разрушив газотранспортную монополию, власти Китая надеются устранить серьезный барьер для других компаний, вкладывающих средства в разведку и добычу нефти и газа.
Выступая в качестве независимого поставщика газотранспортных и нефтетранспортных услуг, PipeChina должна одинаково относиться ко всем добывающим нефть и газ в отношении предоставления пропускной мощности, то есть будет создана конкуренция.
Сделка по продаже газопровода Kantons будет завершена к концу сентября 2020 г, что позволит получить разовую прибыль в 966 млн юаней.
Характеристики МГП Yulin-Jinan:
- доставляет природный газ из 4 северных провинций,
- протяженность - 944 км,
- пропускная мощность - 4 млрд м3/год природного газа с месторождений возле г Юйлина в провинции Шэньси в г. Цзинань в провинции Шаньдун.
PetroChina прибавила 4,1%, а Kunlun поднялась на 9,4%.
Индекс Hang Seng закрылся на 2,3 пп ниже.
23 июля 2020 г. Bloomberg сообщил, что Китайские государственные ВИНКи продали трубопроводные сети на общую сумму 56 млрд долл США в рамках правительственного плана по реструктуризации энергетической отрасли промышленности Китая путем создания отдельного оператора нефтетранспортной (НТС) и газотранспортной системы (ГТС).
Продажа выше балансовой стоимости устраняет опасения инвесторов.
PetroChina получила 1,2 балансовой стоимости своих трубопроводных активов, а Sinopec - 1,4.
В мае 2020 г. PipeChina начала реализацию газотранспортного СПГ - проекта.
В провинции Шаньдун, в прибрежном г. Лонгкоу(Longkou) началось строительство регазификационного СПГ - терминала.
В апреле 2019 г. CNOOC передала права на управление проектом СПГ государственной PipeChina.
PipeChina строит объект совместно с Nanshan Group.
Характеристика СПГ-терминала:
- мощность - 20 млн т/год СПГ.
- поставлять в ГТС около 28 млрд м3/год газа.
- 1 фаза включает импорт 5 млн т/год, в 2023 г.
- 6 резервуаров емкостью 220 000 м3;
- причала, способного вместить крупнейшие танкеры - газовозы.