Что такое риск-профиль и как он связан с инвестиционной стратегией
До того, как приступить к сделкам на финансовом рынке, инвестору следует разработать план действий. На этом этапе важна не только точность расчетов, но и моделирование. Иначе говоря, нужно пофантазировать!
ЕРЕВАН, 23 апрель. Новости-Армения. До того, как приступить к сделкам на финансовом рынке, инвестору следует разработать план действий. На этом этапе важна не только точность расчетов, но и моделирование. Иначе говоря, нужно пофантазировать!Представьте, например, что вы вложили средства в ценные бумаги и в течение трёх месяцев общая стоимость портфеля снизилась на 25%, а капитал сократился в 4 раза. Что вы предпримите?
Продадите все активы и внесете деньги на депозит?
Вложите эти средства в менее рискованные инструменты?
Не будете паниковать и оставите всё без изменений, ведь через некоторое время капитал восстановится?
А может дождетесь ситуации, когда активы подешевеют, чтобы вложить ещё больше средств в расширение портфеля?
Предложенная «задача» – стандартная часть теста на определение риск-профиля. Это «портрет» инвестора, отражающий его отношение к финансовым рискам. Во многом благодаря ему вы сможете выбрать максимально эффективную для себя стратегию на рынке.
Большинство тестов на определение профиля риска содержат такие блоки вопросов:
– возраст
– текущее финансовое положение
– сумма, которую вы собираетесь вложить
– ответственность за других людей с материальной точки зрения
– характеристики ваших финансовых целей (предполагаемый период инвестирования, желаемая доходность)
– восприятие риска
– приемлемые потери
– знание и опыт в области инвестирования
Ответы инвестора составляют его целостный портрет, с учётом которого подход к формированию портфеля становится более осознанным.
Потенциальная прибыльность и рискованность инструментов варьируются: выше доходность – больше угроз. Опишем, ориентируясь на этот принцип, основные активы.
Облигации – долговые ценные бумаги с гарантированной и прогнозируемой доходностью. Сроки и размер выплат закреплены договором и заранее известны. Основной риск, связанный с облигациями – банкротство эмитента. Однако, если покупать бумаги государства или крупных компаний, риски становятся минимальными.
Паевые и ETF-фонды. Принцип паевых фондов основан на распределении долей в портфеле между множеством инвесторов. Выбором активов и обновлением их состава занимается управляющая компания. ETF – это биржевые фонды, вкладывающиеся в различные инструменты на основе индекса. Покупая долю, вы инвестируете сразу во все активы.
Мы рассматриваем эти инструменты совместно из-за схожих принципов работы и рисков. В обоих случаях нет гарантированной и застрахованной доходности. То есть в случае банкротства инвесторы потеряют свои средства. Кроме того, вероятно снижение спроса на продукцию сектора, в котором фонды приобретают активы, введение новых законопроектов и санкций.
Акции – потенциально наиболее доходный инструмент из перечисленных. Однако и рисковый, так как если эмитент обанкротится (из-за всеобщих кризисов, проблем в конкретных отраслях, неграмотных действий руководства), то держатели акций могут потерять средства.
Консервативным считается дивидендный подход, если выбирать бумаги надежного эмитента: «голубых фишек» или компаний, демонстрирующих крепкие финансовые показатели, но недооцененных рынком. Их акции принято называть стоимостными, поскольку потенциально они подорожают и принесут прибыль.
Другой подход – купить бумаги перспективных компаний. Стратегия хорошо подходит людям, нацеленным на долгосрочные инвестиции, и готовым спокойно реагировать на моменты спадов. Такой инструмент называют акциями роста.
Наиболее специфичны и рискованны сделки с валютами и дериативами (фьючерсами и опционами). При совершении неудачных сделок с «кредитным плечом», можно не только потерять собственные средства, но и остаться в должниках у брокера.
У каждого инвестора свой профиль риска
Принято выделять три основных типа инвесторов в соответствии с профилем риска: консервативный, умеренный, агрессивный. Классификацию можно детализировать, добавляя промежуточные уровни. Мы же остановимся на самых крупных блоках, чтобы описать различия профилей риска и показатели, определяющие их.
Психологический склад
Консервативный инвестор испытывает сильный стресс из-за потерь, стремится к предсказуемости и контролю. Агрессивный – наоборот, готов к риску и убыткам, предпринимает самостоятельные активные шаги. Умеренный инвестор допускает незначительные угрозы ради потенциальной доходности и готов освоить новые финансовые инструменты.
Ожидаемая прибыль
Консервативный инвестор заинтересован в сбережении средств, защите их от инфляции и получении невысокого, но гарантированного дополнительного дохода – от 5 до 15 %. Умеренная стратегия позволяет в долгосрочные периоды увеличить капитал на 20 %. Агрессивный инвестор нацелен на максимально высокую прибыль.
Цели и сроки инвестирования
На рынке действует принцип: чем короче срок инвестирования, тем более консервативным должен быть состав портфеля. Это объясняется тем, что рискованные инструменты подверженны резким колебаниям в цене.
Например, если вам точно понадобятся деньги через год, небезопасно вкладывать всё в акции, поскольку нельзя гарантировать их прибыльность в такой короткий срок. Однако агрессивный инвестор в ситуации, когда нужно заработать много и быстро, с большой вероятностью совершит сделки именно с рискованными ценными бумагами или валютой. Эти инструменты наиболее доходны.
Возраст и горизонт планирования
С точки зрения молодых инвесторов, строящих планы на более чем десять лет вперед и не нуждающихся в скорейшем получении средств, обоснован агрессивный подход. Во-первых, достаточно времени на восстановление капитала в случае неудачного вложения. Во-вторых, в долгосрочной перспективе доходность агрессивных инструментов растёт, компенсирует просадки и обгоняет инфляцию.
Инвесторы старшего поколения обычно инвестируют с целью в ближайшие годы получить дополнительный заработок к пенсии. Они стремятся избежать риска любых потерь и вкладываются в инструменты с не самой высокой, но гарантированной доходностью
.
Квалификация
Инвестор со знаниями и опытом сделок, больше, чем новичок, подготовлен к агрессивной стратегии. Однако он может отказаться от рискованных инструментов, если те не отвечают его целям, видению и характеру. В то же время неопытный участник не всегда начнет с поиска крупных эмитентов и покупки доли в фонде. Если он не стремится прирастить капитал в кратчайшие сроки, а потери критически не повлияют на жизнь, то может активно вкладываться в акции роста и активы перспективных отраслей.
Кроме того, на фондовом рынке работают частные инвесторы с особым статусом квалифицированных участников. Соответствуя ряду критериев (опыт, определенная стоимость активов, образование и пр.) они получают от регулятора подтверждение и доступ к большому спектру инструментов, в том числе самых прибыльных и рискованных.
Характерные финансовые инструменты
Консервативный подход: облигации государства и высоконадёжных компаний (примерно 70 % в портфеле), акции «голубых фишек», ETF.
Умеренный подход: одна половина активов – в надёжных облигациях, другая – акции и ETF.
Агрессивное инвестирование: большая часть вложений (примерно 80%) приходится на инструменты фондового рынка, в том числе высокорисковые: бумаги компаний из технологичных и развивающихся отраслей. Возможна работа также с деривативами на срочном рынке, сделки на Forex и торговля с кредитным плечом.
Составляя риск-профиль, следует помнить, что это динамический показатель, помогающий вам определить стратегию в определенный жизненный период. Финансовые цели и возможности меняются со временем. Значит, риск-профиль и подход к инвестированию нужно регулярно оценивать и корректировать.
Резюме
Риск-профиль – это: портрет инвестора, отражающий его отношение к риску.
Складывается из: личностных качеств, финансовых целей и возможностей, жизненного и профессионального опыта.
Нужен, чтобы: составить подходящую конкретному инвестору стратегию.
Как работает: чем выше потенциальная доходность инструмента, тем больше связанных с ним рисков. Определив свою готовность к потерям, желание и необходимость рисковать, инвестор подберет более эффективные для себя активы.
Материал подготовлен в рамках совместного проекта "Год инвестиций в себя" АРКА, АМИ Новости-Армения и Freedom Broker Armenia.