Проблемы роста технологических компаний несут риски для ралли индийских акций
Интерес к акциям индийских технологических компаний снижается три недели подряд после роста в 2023 году. Более широкий эталонный индекс NSE Nifty 50 в этом году также находился в минусе после прироста 2023-го. Об этом пишет Bloomberg.
В прошлом году Индия покорила мир благодаря быстрому экономическому росту, растущему среднему классу и производственному потенциалу, поскольку Китай теряет популярность. Ее фондовая рыночная стоимость впервые превысила $4 трлн, поскольку в 2023 году глобальные инвесторы вложили в ее акции более $20 млрд в чистом выражении, больше всего за три года. Но есть признаки того, что рост доходов будет недостаточным, чтобы поддержать ралли.
«Учитывается много позитива, но рост прибыли в 2024 году должен быть умеренным по сравнению с прошлым годом из-за сокращения рентабельности, даже несмотря на то, что рост доходов ускоряется», - сказал Раджат Агарвал, стратег по акциям в Азии в Societe Generale. «Не похоже, что этот год будет годом очень сильной прибыли для рынка».
В целом, оценки прибыли индийских компаний замедляются: рост в этом году сейчас составляет 17,7% по сравнению с примерно 20% всего месяц назад, показывают данные, собранные Bloomberg Intelligence. Компании, входящие в состав Jefferies Financial Group Inc. в Индии, скорее всего, сообщат о росте доходов на 14% в годовом исчислении в этом сезоне отчетности, что меньше, чем скачок на 38% в предыдущем квартале, сообщил брокер.
Гигант программного обеспечения Infosys Ltd. собирается сообщить о самом медленном росте продаж за более чем 14 лет, поскольку ключевые клиенты продолжают ограничивать расходы на технологии, а неопределенность в мировой экономике сохраняется. Tata Consultancy Services Ltd., крупнейший экспортер программных услуг в Азии, зафиксировала рост выручки на 2,6%, самый низкий показатель с 2020 года. Обе компании должны отчитаться о своих квартальных доходах в четверг.
Две другие индийские компании - разработчики программного обеспечения — HCL Technologies Ltd. и Wipro Ltd. — раскроют финансовые результаты в пятницу. Технологические компании составляют около 15% эталонного индекса S&P BSE Sensex, и разочаровывающие результаты этого сектора могут повлиять на динамику рынка.
Сокращение расходов клиентов и более медленная конвертация доходов от крупных сделок являются одними из факторов, которые снизили оптимизм инвесторов в отношении технологического сектора Индии. Не помогли также слабые прогнозы по доходам Accenture и отсутствие объявлений о крупных сделках в этом квартале.
Кроме того, такие технологии, как искусственный интеллект, все чаще выполняют задачи, которые раньше выполняли ИТ-специалисты начального уровня, что побуждает некоторые индийские компании заморозить прием на работу и приостановить повышение заработной платы. Согласно отчету портала вакансий Foundit, в ноябре активность найма в Индии упала на 10% в годовом исчислении, а в технологическом секторе - на 16%.
Слабость индустрии технологических услуг — одного из крупнейших работодателей в Индии, на долю которого приходится 7,5% экономики южноазиатской страны, стоимость которой превышает $3 трлн, — также может иметь последствия для экономики в целом, поскольку этот сектор имеет тенденцию стимулировать потребление в Индии.
«Отсутствие позитивных комментариев по ИТ-бюджетам на 2024 год, мягкие прогнозы по доходам на 2025 финансовый год и давление на маржу во втором полугодии могут привести к многократному снижению прибыли или оценки акций», - написали аналитики Morgan Stanley в заметке на прошлой неделе.