«Диверсификация инвестиционного портфеля – оптимальный подход»
На фоне высоких процентных ставок и колебаний фондового рынка российская инвестиционная индустрия продолжает показывать значительный рост. В 2024 году активы управляющих компаний составили 23,9 трлн рублей, а количество пайщиков превысило 9 млн. Ожиданиями от рынка в текущем году поделилась исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» во Владивостоке Инна Оноприенко.
– Каковы прогнозы для рынка акций в текущем году?
– Рост акций будет зависеть от двух основных факторов: геополитической ситуации и динамики ключевой процентной ставки. В случае снижения геополитической напряженности и смягчения денежно-кредитной политики ожидается значительный рост рынка. С учетом дивидендов доходность акций может составить от 60 до 70% к концу 2026 г.
Однако следует отметить, что реальных шагов к улучшению геополитической обстановки и отмене санкций на данный момент не предпринято, а инфляция продолжает оставаться высокой. В результате на рынке сохраняется высокая волатильность. Оптимальным подходом в таких условиях будет диверсификация инвестиционного портфеля.
– Какие инструменты вы советуете инвесторам в текущей ситуации?
– В зависимости от уровня риска рекомендуем рассмотреть различные фонды акций, смешанные фонды, паевые инвестиционные фонды облигаций и фонды денежного рынка.
Последние показали хорошие результаты в прошлом году. Инвесторы высоко оценили этот инструмент: наш биржевой фонд «Альфа-Капитал Денежный рынок» за два года увеличился в 50 раз и сейчас входит в тройку крупнейших фондов по активам. Учитывая высокий спрос, в этом году мы также вывели его бумаги на Санкт-Петербургскую биржу.
– Каковы перспективы инвестиций в золото?
– В прошлом году паевые инвестиционные фонды, ориентированные на золото, показали наилучшие результаты, обеспечив своим пайщикам доходность в диапазоне 35–44%. Таким образом, золото продолжает оставаться привлекательным активом.
Полагаем, что катализаторы стоимости тройской унции в 2024 г. останутся прежними. Речь идет о локальном ослаблении доллара, рисках замедления глобальной экономики и росте инфляции. Также стоит отметить, что спрос на золото поддерживается покупками Центробанков для золотовалютных резервов.
– Рост процентных ставок оказывает влияние на рынок, но какие именно стимулы вы могли бы отметить в разрезе индустрии управления активами?
– Высокие процентные ставки делают заимствования более дорогими, но в это же время особую актуальность приобретает управление активами.
В 2024 г. мы успешно адаптировались к условиям высоких процентных ставок и строгой денежно-кредитной политики. Это проявляется в росте числа инвесторов на Московской Бирже и положительных результатах управляющих компаний. Мы достигли рекордного прироста как в объеме активов, которые в совокупности превысили триллион рублей, так и в числе клиентов, которое составило 2,2 млн человек. По этим показателям наша компания уже сопоставима с крупнейшими банками Российской Федерации.
– Как вы оцениваете перспективы рынка паевых инвестиционных фондов?
– Несмотря на существующие кризисы и санкции, активы паевых фондов демонстрируют динамичный рост. Мы предполагаем, что ежегодный прирост может составить 400–500 млрд рублей, а количество пайщиков потенциально может достигнуть 7–8 млн. Это соответствует мировым тенденциям на демократизацию инвестиций.
Россия обладает значительными возможностями в этой области: в то время как в Китае и Индии доля фондов в экономике составляет 15–20%, в нашей стране этот показатель пока находится на уровне 1% от ВВП.
– Какой вклад в развитие рынка вносят состоятельные инвесторы и какие финансовые продукты они предпочитают?
– Работа с состоятельными клиентами является одним из приоритетных направлений нашего бизнеса. В 2024 г. активы этой категории инвесторов возросли на 26%, достигнув 1,1 трлн рублей. В большинстве случаев они выбирают индивидуальное доверительное управление и закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы), включая те, что ориентированы на инвестиции в коммерческую недвижимость.
В последнее время наблюдается высокий интерес к персонализированным фондам и возможностям инвестирования в бизнес непубличных компаний в формате предварительного публичного размещения (pre-IPO).
– Государство поставило задачу удвоить капитализацию российского фондового рынка до 66% от валового внутреннего продукта к 2030 году. Какие новые продукты и стратегии предлагают управляющие компании для развития инвестиций в стране?
– Увеличение интереса к инвестициям в сочетании с этой амбициозной задачей открывает перед управляющими компаниями множество новых возможностей. В прошлом году мы представили на рынке 20 новых фондов и стратегий, включая фонды с регулярными выплатами и ЗПИФы недвижимости с уникальной стратегией. В нашей продуктовой линейке есть фонд, который нацелен на акции компаний, которые либо уже провели IPO, либо только планируют размещение на Московской Бирже. Также мы предлагаем стратегию доверительного управления, целью которой является получение дохода от строительства современных объектов недвижимости в сфере отдыха и гостеприимства в России.
На российском рынке существует множество свободных ниш для дальнейшего развития. Так, в Министерстве финансов уже обсуждаются проекты, направленные на стимулирование долгосрочных инвестиций. В их числе семейные инвестиционные счета, различные накопительно-сберегательные продукты и способы повышения привлекательности индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС).
Мы считаем, что налоговые стимулы, развитие новых каналов продаж и расширение возможностей для паевых инвестиционных фондов значительно повлияли бы на рост инвестиций. Это позволит инвесторам не только приобретать «классические» фонды, но и паи фондов товарных рынков, фондов цифровых финансовых активов (ЦФА) и других активов. Все эти меры могли бы способствовать созданию прозрачной, динамичной и инклюзивной инвестиционной среды в России.
– Поговорим о рисках для инвесторов. Могут ли их нивелировать управляющие компании?
– Риски, безусловно, есть. Например, рыночные колебания, ликвидность активов, валютные риски. Но минимизировать их вполне способны как раз управляющие компании, которые могут предложить диверсифицированные стратегии, профессиональный анализ рынка и активное управление портфелем.
Кроме того, мы рекомендуем своим клиентам регулярно пересматривать свои инвестиционные стратегии и адаптировать их в соответствии с изменениями на рынке и их личными финансовыми целями. Отмечу, что важную роль в защите инвестиций играют образование и информирование инвесторов о возможных рисках и лучших практиках инвестирования.
– Какие, на ваш взгляд, перспективы у инвестиционного рынка в России?
– Мы считаем, что российский инвестиционный рынок обладает значительным потенциалом для дальнейшего развития. Повышение финансовой грамотности населения, внедрение новых технологий и инвестиционных платформ, а также появление инновационных финансовых продуктов способствуют ожиданию более активного вовлечения граждан в инвестиционную деятельность.
В условиях глобальных экономических изменений и неопределенности российские инвесторы будут стремиться к диверсификации своих активов. Это создаст потребность в более сложных и инновационных финансовых инструментах, что, в свою очередь, будет способствовать развитию рынка и увеличению его капитализации.
Одним словом, перспективы российской инвестиционной сферы представляются весьма обнадеживающими. Мы намерены активно участвовать в этом процессе, предлагая нашим клиентам оптимальные решения для достижения их финансовых целей.