Юань попробует закрепиться выше 11 рублей
В понедельник на глобальном рынке превалировали умеренно позитивные настроения. Такую динамику активы показывали даже на фоне усилившихся опасений повторного шатдауна в США. Российский рынок вчера снижался. Сообщения по итогам переговоров в ОАЭ не оправдали надежды инвесторов. При этом опубликованный ЦБ вечером январский мониторинг предприятий показал рост ценовых ожиданий фирм до максимума с апреля 2022 года.
Инвесторы в мире сегодня обратят внимание на данные из США, в том числе по потребительской уверенности американцев и по ценам на рынке недвижимости. На ряд активов повлиять может и анонсированное президентом США повышение пошлин в отношении Южной Кореи с 15% до 25%. В России центральным событием дня будет публикация январских оперативных оценок инфляционных ожиданий населения. Если показатель неожиданно покажет значимое снижение, долговой рынок РФ получит долгожданную поддержку.
Нефть и рубль
Цены на нефть вчера умеренно снизились. Сообщения о восстановлении работы ряда нефтяных объектов в Казахстане отчасти компенсировались опасениями, связанными с штормом в США и с ситуацией вокруг Ирана. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $64,4/барр. В целом котировки на время могут задержаться у $64-65/барр.
В понедельник рубль заметно ослабился. Коррекции на валютном рынке РФ способствовало в первую очередь ухудшение геополитического фона. Сегодня курс CNYRUB находится у 10,97 руб./юань. Другие валюты EM с утра двигаются разнонаправленно. Официально налоговый период завершится лишь завтра. Впрочем, вероятно, основной эффект от этого фактора уже исчерпан, поскольку экспортеры продали большую часть необходимой валюты. На этом фоне сейчас курс попробует закрепиться выше 11 руб./юань в отсутствие позитивных геополитических вводных.
График дня
Январский мониторинг предприятий от ЦБ РФ указал на дальнейший рост ценовых ожиданий бизнеса – трехмесячный показатель прибавил 4,9 п. и достиг 30,1 п., максимума с апреля 2022 года. Тем не менее такая динамика была ожидаемой, в прошлый этап повышения НДС градус роста ценовых ожиданий был схожим. ЦБ также сообщил, что фирмы в свои бизнес-планы заложили инфляцию на 2026 год в существенные 9,3% г/г. Впрочем, по итогам прошлого года фактическая инфляция сложилась почти в два раза ниже цифр, заложенных в бизнес-планы. Стоит также отметить, что общий индикатор бизнес-климата за январь снизился на 0,9 п. до 1,7 п., минимальных значений с сентября. Оценки текущей ситуации улучшились, но ожидания респондентов ухудшились. По квартальным опросам, общая загрузка производственных мощностей в российской экономике поставила новый антирекорд с начала 2021 года. При этом трехмесячный показатель, отражающий ожидания по динамике спроса, резко упал и обновил минимум с октября 2022 года. Такие вводные дают надежду на коррекционный уход вниз как ценовых ожиданий, так и фактической инфляции в будущем.
Фактическая инфляция по итогам года в РФ и инфляция, заложенная в бизнес-планы
Виктор Григорьев, аналитик
"Банк "Санкт-Петербург"
Источник - Финам