Хочешь прибыль – сохраняй спокойствие
Прошедшая неделя выдала достаточно поводов для беспокойства. Все проповедники краха рынка говорили, что снижение доходности двухлетних трежери ниже доходности десятилетних по своей значимости сравнимо с появлением всадников апокалипсиса.
Москва, 17 августа - "Вести.Экономика" Прошедшая неделя выдала достаточно поводов для беспокойства. Все проповедники краха рынка
говорили, что снижение доходности двухлетних трежери ниже доходности десятилетних по своей
значимости сравнимо с появлением всадников апокалипсиса. Часть инвесторов начала
беспокоиться и фиксировать прибыль, а особо доверчивые - формировать шортовые позиции. Но
в очередной раз все кончилось нечем. Наверное, когда-нибудь падение рынка, вызванное
рецессией в экономике, произойдет, но не сейчас. Президент США находится в отпуске, и, хотя он продолжает наполнять твиттер резкими
высказывания, рынки уже адаптировались к этому. Последний пост президента был вызван
переносом повышения налогов на китайские товары на декабрь, нефть на этом показала
рекордный рост в течение дня до 61,5 доллара за баррель, но затем пришло осознание, что это не
ускоряет заключение полноценного торгового договора между Китаем и США.
Пострадавшим в этой истории оказался только рубль, который теперь стоит выше 66 рублей за
доллар. Наш облигационный рынок отреагировал на все это достаточно слабо.Минфин провел очередной успешный аукцион в среду и разместил свои стандартные 20 млрд
среднесрочных ОФЗ. Корпоративные облигации были более волатильны, но все продажи нашли
своих покупателей, и цены вернулись к годовым максимумам.Считаю, что всем инвесторам на российском рынке нужно продолжать сохранять спокойствие и
держать в своих портфелях не самые длинные облигации в ожидании дальнейшего снижения
ставки ЦБ РФ. Все основания для этого есть: инфляция прогнозируемо уменьшается и в отсутствии
внешних шоков Центробанк рано или поздно сделает этот шаг.
Алексей Скабалланович,управляющий активами АО "РЕГИОН ЭсМ"