Америка взялась кроить цену на нефть по своему вкусу, и все это проглотят

Павел Севостьянов

Вопрос формирования цены на нефть — один из самых важных в мире. Нефть остается ключевым ресурсом мировой экономики, а ее текущая стоимость формируется под влиянием противоречивых интересов производителей и потребителей. Для одних стран низкая стоимость нефти — залог экономической стабильности, для других — угроза бюджетному благополучию. Какие диапазоны цен выгодны США, странам ОПЕК+, включая Россию, и как эти противоречия влияют на рынок?

Страны, для которых нефть является основным источником наполнения бюджета, заинтересованы в максимальных ценах на нефть. У США ситуация сложнее. Американская экономика, будучи крупнейшим потребителем нефти, заинтересована в умеренных ценах. Одновременно США являются и крупнейшим производителем нефти в мире.

Для США сбалансированная цена на нефть позволяет решать несколько ключевых задач.

Инфляция

Низкие цены на нефть снижают затраты на топливо для транспорта и промышленности, что сдерживает рост потребительских цен. Например, снижение стоимости бензина напрямую влияет на расходы домохозяйств, поддерживая спрос на товары и услуги.

Поддержка сланцевой отрасли

Хотя себестоимость добычи сланцевой нефти в США составляет 60–65 долларов за баррель, цены ниже этого уровня могут привести к банкротствам компаний и сокращению рабочих мест. Поэтому администрация США стремится к компромиссу: умеренные цены помогают сохранять рентабельность добычи без резкого роста инфляции.

Геополитическое влияние

США, будучи крупнейшим производителем нефти (более 13 млн баррелей в день), используют сланцевую революцию, которая произошла в 2012-2014 годах для давления на ОПЕК+ и снижения зависимости от импорта. Цены в 40–50 долларов ослабляют позиции крупных производителей и, в первую очередь, Саудовской Аравии, чьи бюджеты требуют 70+ за баррель.

Энергетическая безопасность

Дешевая нефть сокращает расходы на стратегические запасы и позволяет наращивать резервы для защиты от кризисов.

В свою очередь, слишком низкие цены (менее 40) вредят американским производителям, что противоречит целям энергетической независимости. Например, в 2020 году падение нефти до 20 долларов за баррель привело к волне банкротств в Техасе.

Поэтому для США важен баланс - от 40 до 60 долларов за баррель, где экономика получает недорогую энергию, а сланцевый сектор остается на плаву.

С приходом новой администрации Трампа цели и задачи нефтяной промышленности США могут измениться. Трамп хочет сократить дефицит федерального бюджета Америки до 3% ВВП, поднять ежегодный экономический рост до 3% и увеличить добычу нефти и газа в стране на эквивалент 3 млн баррелей в день к 2028 году.

Нефтяной бум будет способствовать достижению разных целей президента Трампа. Больше экспорта сократит торговый дефицит Америки. Более высокие налоговые сборы укрепят ее бюджет. Однако это может не получиться. Дело в том, что в отличие от большинства нефтяных государств, где государственные компании доминируют в бурении, в США нефть добывают частные фирмы, которые принимают собственные решения. Они увеличили добычу на достаточно большую величину с 2022 года и Америка уже является крупнейшим производителем сырой нефти в мире.

Давайте вспомним кризис банкротств на сланцевом рынке в 2010-х годах, когда перепроизводство привело к резкому падению цен. В настоящее время не только мировые поставки нефти находятся на высоком уровне, но и у членов ОПЕК есть большой запас нефти. В то же время спрос сейчас не является активным из-за небольших темпов мирового экономического роста и активной замены автомобилей с бензиновым двигателем на электромобили. Таким образом, планы администрации Трампа могут встретиться с сопротивлением нефтяного сектора и не состояться, а добыча в США, если цены будут стабилизированы на уровне 60 долларов, наоборот, начнёт постепенно снижаться.

Автор - Павел Севостьянов, действительный госсоветник РФ, к.п.н., доцент кафедры политического анализа и социально-психологических процессов РЭУ им. Г. В. Плеханова