ЦБ предложил ввести обязательное маржирование ПФИ

Москва, 13 апреля - "Вести.Экономика". Банк России разработал и представил к обсуждению консультативный доклад, посвященный поэтапному введению с 1 июля 2018 г. требования об обязательном маржировании внебиржевых производных финансовых инструментов (ПФИ), в отношении которых не осуществляется централизованный клиринг.

В настоящее время значительное количество ПФИ не стандартизировано, и в отношении обязательств, возникающих из них, не может осуществляться клиринг с участием центрального контрагента (ЦК). Введение обязательного маржирования для таких инструментов поможет предотвратить дефолты и кросс-дефолты, если одна из сторон не исполнит своих обязательств.

В докладе регулятор предлагает обсудить поэтапное введение обязательного маржирования ПФИ без ЦК. В частности, этапы будут связаны с двумя специально определенными категориями участников рынка. К первой из них отнесены кредитные организации и профессиональные участники рынка ценных бумаг: брокеры, дилеры, доверительные управляющие, а также управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов.

Планируется, что для них маржирование станет обязательным c 1 июля 2018 г.

Во вторую категорию войдут лица, заключающие сделки с ПФИ на внебиржевом рынке и не попавшие в первую категорию.

Требование об обязательном маржировании на эту категорию предлагается распространить c 1 июля 2019 г. Помимо категорий участников финансового рынка, этапы основываются на соответствующих пороговых значениях по объему сделок с ПФИ.

В докладе также перечислены ПФИ, на которые будут распространяться требования по маржированию, и предложены варианты расчета начальной и вариационной маржи, а также перечень допустимых активов.

В целом введение требования об обязательном маржировании должно привести к сокращению системного риска и сделать финансовую систему более устойчивой.