Пандемия стимулирует инвестиции в медтехнологии

На фоне общей стагнации экономики в индустрии MedTech — бум IPO и беспрецедентная государственная поддержка.

По оценке британской Dealogic, в первом полугодии 2020 года биотехнологические компании, зарегистриванные в США, провели первичных публичных продаж акций (IPO) в общей сложности на $9,4 млрд. Это почти в полтора раза больше, чем было зафиксировано за весь рекордный 2018 год. А объем дополнительных размещений акций публичных компаний с начала года достиг $32 млрд, что, по данным Dealogic, также стало рекордом. Отраслевой американский фондовый индекс Nasdaq Biotechnology с начала года вырос на 13,25%. Рекордным период пандемии стал и по количеству новых венчурных фондов в области биомедицинских технологий. По данным американского Silicon Valley Bank, в США за первую половину 2020 года в сфере биотеха было запущено новых венчурных фондов на $10,5 млрд — столько же, сколько за весь 2019 год. Звездный час  Последние десять лет рынок MedTech стабильно рос, отмечают в EY. По данным компании, в 2019 году доходы отрасли выросли на 6,3%. Инвестиции в НИОКР в отрасли в прошлом году увеличились на 11,5% по сравнению с 8,1% в 2018-м. «Для отрасли, движимой исследованиями, это положительный знак, свидетельствующий об уверенности в способности MedTech создавать инновационные и прибыльные новые продукты», — отмечают авторы доклада «Pulse of the industry: Medical technology report 2020» EY. По данным НИУ ВШЭ, по уровню патентной активности в области MedTech лидируют Китай, США, Япония, Южная Корея и Германия. Россия занимает 11-е место. Год стал чрезвычайно активным с точки зрения выхода на IPO биотехнологических компаний, в том числе с участием российского капитала, говорит декан факультета технологического менеджмента и инноваций Университета ИТМО (вуза — участника проекта «5–100», направленного на адаптацию российских университетов к мировым стандартам и включение их в международную образовательную среду) Антон Гопка. Большинство компаний после размещения акций, по его словам, быстро растут. Например, в конце октября на биржу вышла портфельная компания «Роснано» Atea Pharmaceuticals, которая была профинансирована в рамках стратегического партнерства с американским биотехфондом Domain Associates. Объем IPO составил $300 млн. И, как писал ранее в соцсетях глава «Роснано» Анатолий Чубайс, уже в первый день размещения доход госкорпорации как инвестора может в 30 раз превысить объем первоначальных инвестиций. В первый день торгов акции компании выросли на 25%. Компания разрабатывает ряд противовирусных препаратов. Atea Pharmaceuticals изначально специализировалась на препаратах от гепатита C. Однако наработки компании оказались очень востребованными и в поиске лекарства от коронавируса, что подкрепило уверенность инвесторов, полагает Антон Гопка: «Как и новый коронавирус, возбудитель гепатита C является РНК-вирусом». CovidTech  Основное внимание инвесторов направлено на непосредственную борьбу с вирусом. Например, капитализация американской биотехнологической компании Moderna Inc., разработавшей совместно с Национальным институтом по изучению аллергических и инфекционных заболеваний США одну из наиболее перспективных вакцин от COVID-19, за последние десять месяцев выросла с $7 млрд до $30 млрд. По оценкам EY, в общей сложности отрасль разрабатывает 734 препарата и вакцины от COVID-19 (544 препарата и 190 вакцин). 56 партнерских соглашений были заключены компаниями MedTech в области цифровых разработок, разработок диагностических тестов, масштабирования производства, телемедицины и виртуального ухода за пациентами. За время пандемии CovidTech даже вырос в новое направление применения цифровых технологий. Уже представлено более одной тысячи инициатив в этой области, ссылаются аналитики «Росконгресса», НИУ ВШЭ и Агентства стратегических инициатив на данные глобальной площадки инноваций StartupBlink. Инвестиционно привлекательны все направления медицины, как напрямую, так и опосредованно связанные с пандемией, — от непосредственной работы с пациентами и мониторинга заболеваемости до систем трекинга людей, определяющих, кто с кем и в какой момент контактировал, говорит основатель ИТ-компании «Доктор на работе» Илья Куприянов. Растет число цифровых приложений, в том числе связанных с поддержанием психического здоровья — так называемые «цифровые терапии» (Digiceuticals), отмечает Антон Гопка. Новая реальность  Сегменты — драйверы роста мирового MedTech: клинико-диагностическое оборудование, приборы для кардиологии и неврологии — уже заняты целым рядом компаний-гигантов, отмечает руководитель R&D-направления «Портативные медицинские системы и комплексы», доцент кафедры биотехнических систем (БТС) СПбГЭТУ «ЛЭТИ» Анна Глазова. А рынок, например, оборудования для здорового образа жизни, по ее словам, позволяет работать напрямую с потребителями и не так отягощен регуляторными ограничениями. Формирующиеся рынки телемедицины и мобильного здравоохранения — шанс для российских инноваций, причем с перспективой выхода на зарубежные рынки, считает эксперт. По оценкам дочерней компании ВЭБ.РФ — VEB Ventures, объем инвестиций в российские телемедицинские компании в ближайшие пять лет увеличится с 1,5 млрд руб. в 2019 году до 96 млрд руб. Мировой объем инвестиций в телемедицинские проекты за четыре месяца 2020 года вырос до $788 млн — это в 3,6 раза больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. К 2026 году глобальный рынок телемедицины, по прогнозам VEB Ventures, будет увеличиваться в среднем на 19,3% в год и достигнет $175,5 млн. Наука для жизни  На фоне общего экономического кризиса Life Science в целом остается сферой роста инвестиций, отмечают эксперты. По словам Антона Гопки, продолжаются исследования и разработки в области генной терапии, клеточной терапии и РНК-интерференции и других прорывных направлениях лечения онкологических заболеваний. Инвесторы по-прежнему активно финансируют проекты в области иммуноонкологии, отмечает представитель ИТМО. Появились перспективные проекты ранней диагностики болезни Альцгеймера с помощью технологий искусственного интеллекта, говорит Антон Гопка. По его словам, во втором квартале 2020-го из-за пандемии произошло некоторое замедление набора пациентов на клинические исследования по всем нозологиям: «Приоритет был у коронавирусной инфекции». Однако уже в третьем квартале года большинство компаний вернулись в нормальный график. Ситуация осложнена коронавирусом, но инвестиционные программы компании не меняли, отмечает президент АО «Медицина» академик РАН Григорий Ройтберг. Продолжается строительство Института ядерной медицины в Химках. Центр должен начать принимать пациентов в апреле 2021 года. Общий объем инвестиций составит 8 млрд руб. Продолжается реализация инвестиционной программы центра ядерной медицины на Маяковке. Это серьезные вложения, но отрасль постоянно нуждается в обновлениях, отмечает Григорий Ройтберг. Люди продолжают болеть болезнями, существовавшими и до пандемии, напоминает академик. Кроме того, стресс может привести к росту общей заболеваемости, считает он. Пул инвесторов  Еще одна тенденция на рынке — расширение круга инвесторов в медтехнологии. Если до недавнего времени отрасль привлекала в основном участников индустрии, сегодня в нее готовы вкладывать представители практически всех секторов экономики — банки, ИТ-гиганты, девелоперы, ретейлеры, говорит Антон Гопка. Американская автомобильная корпорация General Motors, например, в период пандемии переориентировала часть производства под выпуск аппаратов искусственной вентиляции легких. До пандемии в отрасль пришли технологические гиганты, в том числе Google и Samsung, а также ИТ-инвесторы Билл Гейтс, Джефф Безос, Ричард Брэнсон, Питер Тиль, Майкл Блумберг и др. По оценке американского издания Family Capital, около 20% инвестиций крупного семейного бизнеса приходится на биомедицинские технологии и здравоохранение. В России растет интерес к биотехнологическим стартапам. В частности, кластер биомедицинских технологий Фонда «Сколково» и фармацевтическая компания «Сервье» объявили о поиске стартапов в области онкологии и аутоиммунных заболеваний. Государство активнее инвестирует в медтехнологии, отмечает Илья Куприянов. На разработку вакцины от коронавируса «Спутник V» правительство выделило 1,8 млрд руб. В целом на разработку тест-систем и вакцин от COVID-19 российское правительство направило 3,1 млрд руб., по данным портала «Электронный бюджет». Предприятия оборонно-промышленного комплекса диверсифицируют производство, выпуская высокотехнологичное медицинское оборудование, отмечает Анна Глазова: «Пока у них мало опыта работы на свободном рынке медицинского оборудования, однако через создание единых каналов сбыта данная проблема постепенно решается». Госинвестиции в развитии MedTech будут стимулировать рынок, полагают эксперты.