Провоцируют волатильность. Прогноз курсов валют на неделю 13 — 19 мая 2024 года
Финансовые власти России на минувшей неделе на порядок снизили объём закупки валюты. По закону спроса и предложения, на рубль это оказало положительное действие. В среднесрочной перспективе эксперты предсказывают укрепление рубля. Посмотрим, на что ещё способна нацвалюта.
Время продавать валюту? Иллюстрация «Выберу.ру»
Картина цифрой. Как укреплялся рубль
На прошлой неделе страна отметила День Победы, но торги на Московской биржи не проводили только в день государственного праздника.
Отсюда некоторое расхождение официального и биржевого валютного курса. Курс рубля Банка России к доллару укрепился с 3 по 9 мая с 92,0538 руб. до 91,8239 руб. По отношению к евро же в том же периоде рубль, напротив, ослаб с 98,6447 до 98,9461 руб.
Фиксинг Мосбиржи 10 мая по доллару составил 92,3144 руб.
Заявления Минфина и ЦБ
С 6 мая по 8 июня ежедневно будет направлять на покупку иностранной валюты и золота 5,55 млрд руб. Банк России будет дополнительно продавать анонсированные ранее 11,8 млрд руб. В итоге объём чистых продаж валюты ЦБ на внутреннем рынке составит 6,25 млрд руб. (в валютном эквиваленте) в день против 600 млн руб. в день месяцем ранее.
Дополнительный фактор укрепления рубля
Развитие фондового рынка — одна из задач государства. Капитализация российского фондового рынка к 2030 году должна вырасти до 66% ВВП, а к 2036 году — до 75% ВВП — указал президент России Путин в «Национальных целях развития Российской Федерации на период до 2030 года и на перспективу до 2036 года».
Действительно, привлечение сбережений населения в национальную экономику, а не в валюту чужих стран — один из потенциальных факторов укрепления рубля.
Нечто подобное, кстати, наблюдалось в начале 90-х, когда после шока 1992-93 годов с ежедневным обесценением рубля, вдруг началось его укрепление. Шла приватизация, ГКО платили гигантские проценты…Надеемся, что уроки того укрепления будут учтены и всё не кончится новым 1998 годом с его дефолтом.
Внешний фон. Временное спокойствие
На утро 13 мая баррель нефти «Брент» котируется на мировых рынках по 82,8 долл., унция золота по 2355,3 долл.
Никаких серьёзных потрясений по главным товарам не наблюдается. К дорогому золоту все уже привыкли. Споры по нефти, точнее дальнейшему ограничению её добычи в рамках ОПЕК+, идут, но тоже мирно.
Прогноз минувшей недели: план-факт
Мы рассчитали, что курс доллара ЦБ к концу майских праздников составит 91,6-92,1 руб. В очередной раз наш прогноз полностью оправдался.
Прогноз на неделю 13—19 мая
Мы делаем вывод, что укрепление рубля будет продолжаться. Наиболее вероятный диапазон стоимости доллара к концу периода — 91,2-91,7 руб.
Прогноз на следующую неделю от персонального брокера Инвестиционного Банка «Синара» Артёма Рассказова:
Исключать высокой волатильности, спровоцированной разовыми факторами, в мае также не стоит. Однако рынок демонстрирует больше шансов на укрепление
Из потенциальных факторов этого укрепления в мае 2024 эксперт отмечает вот что:
- Длинные выходные влияют на валютную ликвидность. В праздничные дни на курс рубля влияет неравномерное предложение валюты со стороны экспортёров, провоцирующее волатильность. Полагаю, оно станет стабильно высоким только во второй половине месяца, ближе к дате налоговых выплат (28 мая). Не стоит забывать про выкуп бизнесов у иностранных компаний, где ключевым индикатором отмечу динамику пары EUR/RUB: по сильным скачкам этого курса можно определить время начала и окончания таких сделок.
- Более важными внутренним фактором для поддержки российской валюты в ближайшие месяцы станет выплата дивидендов экспортёрами. Под эти цели и ожидается рост спроса на рубль. Приближается летний дивидендный сезон, когда растёт спрос крупных российских компаний на рубли, необходимые для распределения выплат акционерам. В первую очередь на динамику курса отечественной валюты повлияют экспортёры. Так, ЛУКОЙЛ выплатит дивиденды до 22 мая на общую сумму 345 млрд руб. В свете этого фактора курс рубля, вероятно, останется вблизи текущих уровней до конца мая.
- Ставки останутся высокими дольше, чем ожидалось. По прогнозам ЦБ РФ, возвращение инфляции к целевому уровню и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% потребуют более длительного периода поддержания жёстких денежно-кредитных условий, чем планировалось. Из значимых новостей отмечу, что совокупные продажи валюты денежными властями возрастут в мае до 6,25 млрд руб. в день против 0,6 млрд руб. в день апрельских чистых продаж.
В апреле средний курс USD/RUB демонстрировал значительную волатильность и колебался в диапазоне 91,3-94,5 руб. После завершения налоговой недели рубль продолжил тренд на укрепление, приблизившись к отметке 91 руб. за доллар. Высока вероятность, что на рынок поступает валюта, полученная за рекордный экспорт в марте 2024. По оценкам ЦБ, дебиторская задолженность составила 15 млрд доб. в марте при норме 3-4 млрд. ЦБ считает, что отложенные платежи поступают на рынок в течение 2-3 месяцев, что сопоставимо с текущим укреплением рубля.