AUD/USD. «Австралийские Нонфармы» и слабость гринбека

Индекс доллара США остаётся под давлением, благодаря чему покупатели пары aud/usd второй день подряд карабкаются вверх, частично восполняя понесённые потери. Сегодня на помощь оззи пришли «австралийские Нонфармы». Ключевой отчёт в сфере рынка труда Австралии оказал поддержку паре, хотя на самом деле мартовский результат является достаточно противоречивым. Но рынок интерпретировал релиз в пользу австралийца, после чего пара подошла к середине 64-й фигуры.

Напомню, на прошлой неделе пара обновила локальный (трехнедельный) хай, обозначившись на отметке 0,6634. Но затем цена развернулась на 180 градусов и на этой неделе обновила многомесячный лоу, опустившись к отметке 0,6404 (это минимальное значение цены с ноября 2023 года). Перед 63-й фигурой продавцы aud/usd спасовали, после чего инициативу перехватили покупатели пары.

И южный импульс, и текущий коррекционный откат – это отражение траектории индекса доллара США. Инфляционные отчёты, опубликованные на прошлой неделе, спровоцировали долларовое ралли, на волне которого оззи снизился более чем на 200 пунктов. Но на этой неделе страсти поутихли. Рынок отыграл новость о том, что Федрезерв, вероятней всего, перенесёт дату первого снижения ставки с июня на более поздний срок. Такие предположения фактически подтвердил глава ФРС Джером Пауэлл: позавчера он заявил о том, что ставку, вероятно, придется удерживать на текущем высоком уровне «в течение более длительного времени». Еще в марте рынок закладывал в цены почти 70-процентную вероятность того, что ЦБ приступит к смягчению ДКП на июньском заседании. На сегодняшний вероятность реализации данного сценария составляет всего 16%, согласно данным инструмента CME FedWatch Tool.

Но почему же ястребиные мессиджи Пауэлла не вдохновили долларовых быков на новое наступление? На мой взгляд, здесь две основные причины. Во-первых, глава ФРС подтвердил уже «отыгранный» рынком факт. Во-вторых, он не подтвердил наиболее ястребиные прогнозы экспертов (отказ от смягчения ДКП в рамках этого года). Ещё до его выступления трейдеры пересмотрели свои прогнозы относительно сроков снижения ставки. По мнению одних аналитиков, это случится в сентябре (в таком случае ожидается 2 раунда снижения в 2024 году), по мнению других экспертов, ЦБ решится на этот шаг лишь в декабре. Также некоторые валютные стратеги допускают сохранение выжидательной позиции до 2025 года. Пауэлл в своем выступлении озвучил сбалансированную позицию – он дал понять, что регулятор не отказывается от идеи снижения ставки, но будет действовать тогда, когда строптивая инфляция всё же начнёт шагать к целевому уровню на устойчивой основе.

Судя по всему, рынок ожидал услышать от главы Федрезерва более ястребиную позицию, поэтому по итогам его выступления долларовые быки ослабили хватку. Данный факт позволил, в частности, покупателям aud/usd организовать коррекционный откат.

Опубликованные сегодня данные в сфере рынка труда оказали поддержку быкам пары, хотя, повторюсь, обнародованные цифры слишком противоречивы для однозначной реакции. Образно говоря, трейдеры в сложившейся ситуации решили, что «стакан наполовину полон, а не пуст», интерпретировав этот релиз в пользу оззи.

Так, сегодня стало известно, что уровень безработицы в Австралии в марте вырос до 3,8%, тогда как большинство экспертов ожидали более существенный рост – до 3,9% (некоторые аналитики прогнозировали 4,0%). При этом показатель прироста числа занятых в прошлом месяце снизился на 6 тысяч, при прогнозе роста на 7 тысяч. Но здесь есть один немаловажный нюанс. Структура данного компонента говорит о том, что количество занятых полный рабочий день увеличилось почти на 28 тысяч (27,9 тыс.) человек. А частичная занятость сократилась на 34,5 тысячи. При этом известно, что штатные должности, как правило, предлагают более высокий уровень заработной платы и более высокий уровень социальной безопасности, по сравнению с временными подработками.

В целом, австралийский рынок труда остается достаточно напряженным. Соотношение числа занятых к числу населения и доли экономически активного населения все еще близки к рекордным значениям, которые были достигнуты в ноябре прошлого года. В таких условиях говорить о смягчении монетарной политики не приходится, по крайней мере в контексте обозримого будущего.

Напомню, по итогам последнего заседания Резервный банк де-факто отказался от ястребиного курса, однако при этом не перевел рельсы на курс понижения ставки. Можно сказать, что в марте состоялся переход от ястребиного взгляда к более нейтральной, «умеренно-голубиной» позиции. И сегодняшний релиз не способствует к смягчению данной позиции.

Таким образом, «австралийские Нонфармы» оказали поддержку покупателям пары aud/usd, но данная поддержка носит ситуативный, временный характер. Дальнейшая судьба оззи будет зависеть от поведения американской валюты. Если представители ФРС ужесточат свою риторику, озвучив более прямолинейные тезисы (по сравнению с дипломатичным Пауэллом), продавцы aud/usd не только утянут пару к основанию 64-ю фигуры, но и протестируют 63-й ценовой уровень.

С точки зрения техники, пара на дневном графике находится между нижней и средней линиями индикатора Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku, который демонстрирует медвежий сигнал «Парад линий». Первой и (пока что) основной целью южного движения выступает отметка 0,6400 (нижняя линия Bollinger Bands на D1).