Трамп не напугал рынок: доллар падает «по всем фронтам»

Индекс доллара США на старте торгов опустился в область 97-й фигуры, отражая снижение спроса на американскую валюту. Дональд Трамп в конце прошлой недели смог спровоцировать лишь кратковременный всплеск антирисковых настроений, поэтому в первые часы новой торговой недели доллар утратил завоёванные в пятницу позиции.

Напомню, что глава Белого дома всего за несколько часов до завершения торгов провёл пресс-конференцию, на которой огласил перечень ответных шагов в адрес Китая и гонконгской администрации. Он сообщил, что Вашингтон отменит все торговые привилегии и льготы, которыми Гонконг пользовался на правах автономии в составе Китая. Во-вторых, Штаты введут адресные санкции в отношении тех должностных лиц КНР и Гонконга, которые так или иначе причастны к «подрыву автономии региона». В-третьих, Вашингтон аннулирует визы китайским студентам «которые могут представлять угрозу для национальной безопасности страны». По данным американских СМИ, Вашингтон собирается выслать около трёх тысяч китайских студентов, аспирантов и ученых – тех, кто так или иначе связаны с университетами, сотрудничающих с армией Китая. Речь идет о студентах, которые либо учились в таких университетах, либо приехали по обмену. В качестве четвёртого пункта перечня ответных мер Трамп указал, что США будут «укреплять безопасность финансовых рынков США путем выявления и блокировки недобросовестных китайских компаний».

По итогам пятничной пресс-конференции индекс доллара замедлил своё снижение и даже попытался продемонстрировать коррекцию. Но долларовым быкам не хватило ни времени, ни аргументов для дальнейшего роста. Дело в том, что ответные шаги Вашингтона были достаточно ожидаемыми – многие из них широко обсуждались в прессе накануне их объявления. Кроме того, учитывая весьма пафосный и интригующий анонс со стороны Трампа, рынок ожидал какой-то сенсации – сильного, неожиданного хода. Напомню, глава Белого дома ещё в начале прошлой недели заявил о том, что «Вашингтон готовит нечто мощное», добавив при этом, что ответные меры будут включать в себя не только экономические санкции.

Однако де-факто Штаты ограничились ожидаемыми мерами, не рискнув применить какие-либо экстраординарные методы воздействия. Прежде всего трейдеры беспокоились о судьбе торговой сделки, которая была заключена осенью прошлого года. Впрочем, об этом соглашении Трамп не сказал ни слова. Данный факт, по сути, погасил антирисковые настроения на валютном рынке, и доллар снова оказался под фоновым давлением. На авансцену снова вышли слабые макроэкономические отчёты, которые были опубликованы в США на протяжении предыдущих двух недель. Последнее выступление главы Федрезерва также оставило двоякое впечатление. Джером Пауэлл снова заговорил о возможности введения отрицательной ставки. И хотя он в очередной раз отверг данную идею, его риторика несколько смягчилась – он заявил, что «информация об эффектах отрицательных процентных ставок выглядят противоречиво». Ранее он более категорично высказывался по этому вопросу, тогда как в ходе своего последнего выступления выразил «смешанное отношение» к ставке ниже нуля. Речь идёт о едва уловимых изменениях в словесных формулировках, но некоторые валютные стратеги в своих отчётах обратили внимание на этот нюанс.

Ослабление доллара чувствуется по всему рынку. Одним из основных бенефициаров сложившейся ситуации стал австралийский доллар, который в паре с гринбеком уверенно зашёл в 67-ю фигуру, обновив четырёхмесячный ценовой максимум. В последний раз пара была на таких высотах в докризисные времена, когда цена на протяжении нескольких месяцев болталась в широкодиапазонном коридоре 0,67-0,70.

Стоит отметить, что «оззи» растёт не только благодаря слабости американской валюты. Трейдеры покупают aud/usd в преддверии завтрашнего заседания Резервного банка Австралии, насчёт которого у экспертов весьма неплохие «предчувствия». Здесь можно ориентироваться на последнее выступление главы РБА Филиппа Лоу, которое состоялось буквально несколько дней назад, 28 мая. Он озвучил достаточно оптимистичные тезисы. В частности, он заявил, что «коронавирусный удар» по экономике оказался не таким сильным, как того ожидал Центробанк – например, показатели безработицы оказались не столь слабыми относительно более ранних прогнозов регулятора, тогда как восстановительные процессы уже начались.

Такая риторика говорит о том, что Резервный банк Австралии, вероятней всего, сохранит выжидательную позицию в ближайшие месяцы не будет рассматривать варианты дальнейшего смягчения параметров монетарной политики. А в конце текущего года (или же в начале следующего) может даже вернуться к вопросу повышения ставки, если только мир не окажется в ловушке второй волны эпидемии. Если австралийский Центробанк подтвердит вышеуказанные ожидания, пара aud/usd протестирует ближайший уровень сопротивления 0,6850 (нижняя граница облака Kumo на недельном графике).

Косвенную поддержку паре оказал и опубликованный сегодня китайский производственный индекс PMI Caixin, который в мае оказался выше ключевой 50-пунктной отметки (50,7). Китай является наиболее крупным торговым партнёром, поэтому данный факт позволил австралийцу включить «турборежим» - за период азиатской сессии он преодолел более 100 пунктов.

Таким образом, пара aud/usd по-прежнему сохраняет потенциал дальнейшего северного движения к вышеуказанной отметке 0,6850. Если Резервный банк сохранит выжидательную позицию и повторит ключевые тезисы последнего выступления Лоу, данный таргет будет достигнут уже на этой неделе. В ином случае по паре последует южный откат, который также необходимо использовать для открытия длинных позиций.