В каких валютах хранить сбережения россиянам

Сейчас на Мосбирже доллар и евро «инструментом политического давления и экономического шантажа». Какие новые валюты Мосбиржа предложит россиянам от повышенного давления?

Арабский дирхам, армянский драм и узбекский сум

По слухам, Мосбиржа такую систему 30 марта и сформировало список из 72 товаров. Армения или Узбекистан смогут стать хабом параллельного импорта для России из-за географической близости, а ОАЭ может оказаться между миром и Россией, потому что долгие годы играет аналогичную роль для Ирана, предполагает директор инвестиционного блока «Системы Капитал».

Индийская рупия

Индийская рупия одна из ключевых валют развивающихся экономик, подкрепленная сильным экономическим ростом. В сравнении с валютами стран BRICS рупия является одной из наиболее стабильных. За последний год волатильность рубля достигла уровня 36,8%, бразильского реала — 18,9%, южноафриканского ранда — 16%, китайского юаня — 4,2%, а индийской рупии — 4,4%. Главный аналитик ПСБ Егор Жильников полагает, что в скором времени рупия может появиться в валютной секции Мосбиржи на фоне расширения торговли между Россией и Индией, а торговая активность парой может стать четвертой по значимости (после доллара, евро и юаня) среди десяти представленных валют.

Гонконгский доллар

С 27 апреля «Русал».

«Размещение российских компаний в Гонконге это хорошая идея с одним только “но” — если бы страна не была под санкциями», — считает главный экономист «Альфа-Банка» Наталия Орлова. «В текущих условиях, мне кажется, размещения новых инструментов затруднены, как и допуск российского инвестора к иностранным компаниям, уже размещенным на бирже», резюмировала эксперт.

Сейчас ликвидность гонконгского доллара на Мосбирже «смешная» (для сравнения 23 мая объем торгов в режиме TOM американским долларом составил 157 млрд рублей, а гонконгским долларом — 54 млн рублей), так что если допуск розничного российского инвестора к компаниям, размещенным в Гонконге все-таки случится, то объем торгов гонконгской валютой увеличится и инвестировать станет проще, считает Константин Асатуров из «Системы Капитал». Впрочем, на курс валюты это не повлияет, но, вероятно, что Мосбиржа расширит финансовый инструментарий (фьючерсы и опционы) для снижения валютных рисков.

Китайский юань

Суточный объем торговли юанем на Московской бирже, например, 11 апреля на возможность вмешательства в конфликт восточных соседей, а Китай в ответ заявил, что штаты «играют с огнем».

Как использовать валюту

Появление новых валютных пар на Мосбирже однозначно будет удобным инструментом для путешественников или тех, кто собрался релоцироваться в такие страны, как Армения, Узбекистан и ОАЭ. Конвертировать валюту будет проще и дешевле. К тому же дополнительная площадка в виде Мосбиржи внесет свою лепту в либерализацию процесса покупки валют — скорее всего, банки вынуждены будут снизить стоимость конвертации, чтобы быть конкурентоспособными.

Китайский юань может стать «естественным» кандидатом для диверсификации валютных сбережений россиян и привлекательным именно для сохранения накоплений, максимальную доходность 1,5% в том случае, если сумма превышает ¥500000 (более 4 млн рублей), при меньшей сумме доходность снижается до 1%.

Если СПБ Биржа даст доступ к широкому списку инструментов в юанях и гонконгских долларах, а российские брокеры будут раскручивать азиатские истории, то интерес физических лиц к инвестиционным продуктам в юане и гонконгском долларе будет огромным, считает Асатуров из «Системы Капитал». Но важно понимать, что азиатские биржи — это настоящая «мясорубка», которая крутится под влиянием частных инвесторов; если в США 80% рынка занимают институционалы, то в Китае, наоборот, подавляющее большинство объема торгов создают физические лица, говорит Асатуров. В Китае есть много интересных компаний, таких как Alibaba или Tencent, но рассматривать их в качестве инвестиционной стратегии нужно крайне осторожно, потому что они находятся в дикой волатильности из-за влияния «физиков» и высокого политического риска.

В большинстве крупных банков и их брокерских подразделениях есть ограничения в торговле долларами, евро и иностранными ценными бумагами, а крупнейший европейский депозитарий Euroclear до сих пор отказывается обрабатывать операции клиентов из России и Беларуси. «Если эти запреты сохранятся, то я бы рассмотрел в качестве инвестиций юань, гонконгский доллар и индийскую рупию, а также финансовые инструменты с этими валютами, которые предложат брокеры», — говорит Асатуров. По его словам, нужно дать год-два брокерам и управляющим компаниям, чтобы они изучили особенности работы с Азией.

Непрофессиональным инвесторам, особенно, без помощи компетентного консультанта эксперты не рекомендуют увеличивать долю активов в этих валютах более чем на 15-20% от инвестиционного портфеля.

«Продукты, связанные с новыми валютными парами на Мосбирже, скорее всего, появятся, но останутся очень нишевыми. Заменить доллар и евро они не смогут, как минимум, потому что азиатские страны не очень заинтересованы, чтобы их валюты приобретали весомый международный статус и укреплялись, — считает главный экономист «Альфа-Банка» Наталия Орлова. — Поэтому российская дедолларизация, вероятно, пойдет не по сценарию замены доллара другой валютой, а по пути уменьшения денежной массы в финансовых оборотах. Ликвидность этих “азиатских” валют (то есть возможность в любой момент купить/продать нужное количество валюты) также будет связана с возможностью России генерировать профицит в торговле с странами-эмитентами валюты. Это значит, что для поддержания ликвидности России нужно будет создавать условия, при которых приток в страну юаней от продажи товаров и услуг должен будет превышать спрос на него со стороны импортеров, и, соответственно отток юаней из страны».

Автор: Михаил Кузнецов